央行数字人民币的好处_央行数字人民币APP钱包DCEP注册平台@王永利

深圳数字人民币的试运行揭示了其背后的支付运营体系和机制可能发生的重大变化。

2020年10月12-18日，中国人民银行（中央银行）与深圳市政府联合开展了规模较大、较为完整的数字人民币社会公测或实际试运行，涉及近5个以上实际交易超过6万笔（个人消费支付和少量数字人民币钱包），其中个人用户1万，商户3389家，中国人民银行（数字人民币发行机构）和中国建农四大银行（数字人民币运营机构（数字人民币运营机构）充值），支付金额近900万元，表明数字人民币已初具规模，“蓄势待发”。

图 9：DC/EP 和跨境支付

这一事件引起了全国乃至国际社会的广泛关注。

但试运行后，很多人觉得数字人民币并没有一些人说的那么具有革命性和颠覆性，似乎并没有带来货币形式、实际功能和运行机制的根本变化。 ：数字人民币仍然是人民币，是央行发行的法定货币的数字形式，不是人民币以外的新货币体系；它仍然是中心化的，不是去中心化的，仍然由中央银行管理；仍以广义账户体系为基础，实行“央行-商业银行-社会应用”的“两层（二元）运营体系”。它不像比特币、以太坊和其他“加密数字货币”那样使用区块链。 、智能合约等技术，实现分布式、点对点的直接支付；用户体验与支付宝和微信支付几乎没有区别，只是一种新的移动支付，甚至所谓的双离线“一触即付”，其实都是现有的NFC技术应用，并没有很多创新；数字人民币似乎很难在海外快速推​​出，加速数字人民币国际化，抢占全球数字货币制高点。等等，似乎很多人都失望了，也有人公开发文表示不看好数字人民币。

然后，央行从2014年开始研究组织力，2016年1月发表声明“争取早日推出央行主导的数字货币”。 2019年下半年以来，大力投入数字人民币研发。和实施，真的没有大的创新和改变吗？

这一定是个误会。

其实数字人民币在前端应用没有变化是很正常的，也就是尽量减少对用户体验的重大变化。然而，深圳数字人民币的试运行已经揭示了其背后的支付运营体制和机制可能发生的重大变化。

数字人民币操作的核心节点是央行统一的“APP”

深圳试运行由政府发放数字人民币消费红包，要求深圳个人（含非深圳户籍人员）使用中国内地手机号和二代居民身份证，通过“iShenzhen”平台预约报名，抽签确定中奖者；中奖者将下载央行统一的“数字人民币APP”，在中选银行（工、农、中、建）打开“数字人民币钱包”（需密码），即可获得200元数字人民币红包信封；红包必须在规定时限内供罗湖区辖区内完成数字人民币系统改造的3389家商户使用，数字人民币系统将统一退出。

在此事件前后，央行先后明确表示：与人民币现金管理相比，数字人民币不计息，其兑换（兑换和退回）不收取任何费用；选定的商业银行作为运营机构向公众办理兑换业务，其他银行和非银行支付机构不得从事数字人民币兑换业务；数字人民币兑换以外的支付结算流通业务可以由所有商业银行和非银行支付机构共同开展。承诺，数字人民币持有者可以自主选择在一家或多家银行和非银行支付机构开立钱包（账户），确保数字人民币的广泛使用。

直觉上，似乎没有什么重大变化。但细心会发现，其中一大变化就是数字人民币需要下载央行统一的APP，而不是各个交易所运营商和支付结算服务运营商的独立APP。各服务商还需要下载央行统一APP。为用户开通的“数字人民币钱包”只是与央行“数字人民币APP”挂钩的配套设施。

这带来了数字人民币支付操作系统和机制的重大变化：

央行已成为数字人民币业务的核心准入和清算中心。央行可以通过统一的“数字人民币APP”门户实现跨运营机构的互联互通，获取所有数字人民币持有者（包括个人、单位、金融机构等）的身份信息、联系方式等，并建立在数字人民币平台（数字人民币注册中心）上为每位拥有者提供唯一的数字人民币参考账户。整个社会在央行都有一个“数字货币账户”。每次数字人民币的收付，都要将相关信息同时发送给中央银行，对支票账户进行核对处理，让中央银行全面掌握数字人民币兑换流通的全部交易信息. ，实时掌握数字人民币总量和分布情况，并进行必要的监测、分析和监管，从而大大提高货币政策的准确性和有效性。

但是，与以往不同的是，商业银行和非银行支付机构可以完全掌握交易双方相对完整的信息，数字人民币钱包运营服务机构只能了解该机构的钱包所有者。信息。如果收付双方的数字人民币钱包不属于同一运营机构，各运营机构就无法掌握交易双方的全部信息，从而实现“数字人民币的有限（或可控）匿名性” ” 正如央行所说，可以实现并适度保护商业机密和个人隐私，也将使央行数字人民币相关信息和大数据的完整性远超各运营服务机构。

这种变化也符合数字货币与传统货币不同的本质特征：数字货币将货币与支付结算紧密结合，实现了“货币即支付，支付即结算”（这也是央行此前的政策要实施的数字货币被称为“DCEP”的重要原因）。央行数字货币的推出不应改变货币的性质和金融机构的责任。最可能发生的变化是货币支付操作的体制和机制。

变化的实际影响有两种情况和可能。一、数字人民币只能用来代替M0

根据央行目前对数字人民币的指示，数字人民币只能用来代替M0。人民币定位在M0，主要替代流通中的现金，不影响M1、M2，避免银行存款大转移，对金融体系运行产生重大影响。

如果是这种情况，必须限制数字人民币只能与流通中的现金兑换，不能与银行存款兑换（在试点过程中，使用金融或个人存款将数字人民币转换为数字人民币）。钱包，让数字人民币不是现金的替代品，而是存款的替代品）；只能用于支付结算，不能用于银行发放贷款或购买债券。这样便于实施严格的额度管理，加快流通现金置换，防止数字货币超发。

在这种情况下，数字人民币由央行操作和清算，可能产生的影响有限。

但考虑到流通中的现金在我国货币总量中的比重已经下降到4%以下，而且仍然保持下降趋势，而且即使社会已经停止现金支付流通，央行甚至商业银行可能该系统仍需要保留足够的现金以备不时之需。在这种情况下，如果只能用数字人民币代替M0，将极大地制约数字人民币的规模扩张、功能和国际化发展。央行推动数字货币投入产出的实际价值将大大降低，形成数字人民币与传统人民币及其操作系统长期并存的局面，可能给货币的制定和实施带来新的麻烦政策，其现实意义无疑是值得商榷的。 .

二、数字人民币不限于替代M0

这就像中国人民银行负责放人民币现金，但人民币不只是现金，还有银行存款。数字人民币推出后，除了央行直接投资、定位M0、与现金一样管理的数字人民币外，还应推动数字人民币在所有人民币应用中的加速应用场景，包括银行使用数字人民币发行贷款或购买债券等。一种新的数字人民币（直接转入存款或钱包，表示为M1或M2）），积极推动数字人民币操作系统全面替换原来的人民币操作系统。

当然，推动数字人民币尽可能取代所有传统人民币并不意味着中国人民银行要取代所有商业银行等金融机构，彻底颠覆现有的金融运作体系，而是要做出适当的改变在货币支付运行体制机制方面。选项有：

进一步巩固和完善央行“数字货币一户”制度。央行数字人民币APP应向所有数字人民币用户（包括境外用户）开放，所有用户（包括金融机构）均可下载系统并在央行开设唯一的数字人民币“基础账户”；央行要对每笔数字人民币的收支金额进行一一登记，保持账户的及时余额，实时控制所有数字人民币的整体规模和具体分布，实现全方位、全数字货币的过程监控大大提高了央行货币政策的准确性和有效性。但是基本账户只做验证，不做业务，不计算利息。数字人民币可以用于各种金融服务（包括发放贷款），尽可能取代所有传统人民币，但金融业务仍需各金融机构办理，央行一般不允许办理各类金融业务向社会公开。中央银行和商业银行分工不同，职责不同，执行不同。管理是信用货币体系运行的内在要求，必须坚持，不能轻易打破。社会主体可以在商业银行等金融机构开立数字人民币“业务账户”，记录其业务经营所引起的债权债务变化。因此，利息是根据商业协议计算的。其中，商业银行还需要在央行开立数字人民币贷款账户和存款账户（存款账户也可以与基础账户合并），按照业务协议分别计算利息。数字人民币兑换 其他支付结算应市场化，不应完全免费（深圳数字人民币红包试运行中所有支付结算免费的做法只能是特例）。单位或个人的所有数字人民币业务账户均应与央行基础账户保持链接关系，业务账户可根据客户信息的可信度划分为不同等级，实行分级管理。

这样，整个社会就会在央行形成一个“数字货币账户”。并形成央行数字货币“基础账户”与金融机构“业务账户”并存、联动的格局。推动货币金融运行体制和运行机制的深刻变革，在不对现有货币金融体系造成重大影响的情况下，有利于维护金融体系的稳定。

只有这样，才能充分扩大数字人民币的规模和应用场景，才能避免数字人民币和原人民币两种操作系统长期共存可能带来的问题和挑战，可以提高货币政策的准确性和有效性。提升数字人民币的国际竞争力和影响力，充分发挥数字货币在推动货币表现和运行机制深刻变革方面的巨大价值。

在以上两种情况下，理性的选择应该是：央行直接投资的数字人民币定位于M0，但整个数字人民币绝不能局限于取代M0，而应该尽可能取代所有传统人民币尽可能。人民币。当然，在具体实现上，可以采用分布式的方式实现：先专注于替代现金，等运行基本稳定后再扩展到更广泛的领域；先在中国大陆实施，再积极向港澳及海外推广。

一旦数字人民币发展到替代一切传统人民币，央行主导的数字人民币运营模式将产生更加深远和巨大的影响：

央行正在推广数字人民币，可以依靠人民币的法律赔偿，采取一定的行政强制措施，推动各单位和个人下载使用数字人民币APP，可能很快覆盖所有人民币应用场景和节点，形成了远比任何金融机构和企业集团拥有更全面、更完整的用户信息和应用系统，可以形成全社会最完整的数字人民币收付大数据。机构和支付公司的大数据将形成替代品，其对中国支付体系乃至金融机构市场格局的影响将是非常深刻和巨大的。

事实上，如果没有国家或央行从推动新的货币支付运营模式入手，形成最完整的数字人民币支付用户信息和交易大数据，很难仅改变单一机构或企业集团。目前，大型互联网公司在大数据方面具有绝对优势。

因此，数字人民币运营方式变化带来的影响，将使银行卡系统及与支付结算密切相关的相关行业，以及非银行支付机构首当其冲！

例如，蚂蚁集团以支付宝为核心，在阿里电商平台海量用户和巨额交易的支撑下，不断拓展金融服务种类和支付应用场景，形成直接金融业务，一个用户规模巨大、用户粘性更强、信息时效性更好、数据规模巨大的新型操作系统，已成为全球用户数量最多、盈利能力最强的移动支付平台，甚至是传统移动支付平台之间的中介。金融机构和实体经济的运行或桥梁，其社会影响力和市场价值正在迅速提升。在10月底开启的A+H上市中，刚刚走过16年的蚂蚁集团估值超过2.1万亿元，远超目前各金融机构市值中国，今年已成为世界第一。 IPO项目备受全球瞩目。

当然，蚂蚁集团上市所披露的巨额估值也引发了社会对其业务和盈利模式的激烈争论，正在推动其业务和盈利模式的全面曝光，这可能会推动金融科技公司的竞争彼此。金融机构完全分离（2013年以来出现的大量互联网金融公司或金融科技公司，基本都是做金融业务，但金融监管不到位，监管红利明显），金融业务监管机构，包括金融控股公司，将更加严格统一。考虑到央行数字人民币的推出，央行可能会控制数字人民币的所有用户信息和交易数据，这将对依靠支付和大数据形成巨大市场价值的蚂蚁集团产生严重影响。

或许，马云已经感受到了这种变化带来的巨大压力，所以在早前召开的上海外滩金融论坛上，他就金融发展和金融监管发表了极为犀利的讲话，进一步激化了社会反对声。关于蚂蚁集团的业务和盈利模式以及金融监管的激烈争论。

数字人民币操作新模式将使央行承受巨大压力和挑战

需要注意的是，央行“数字人民币APP”将成为全社会数字人民币的统一入口。为了形成和运行面向全社会的数字人民币账户，从而形成一个涵盖所有数字人民币用户信息和交易数据的海量数据库，数字人民币系统必须开源，“数字人民币”的下载和链接APP”必须免费便捷，但这给系统安全和APP防伪带来了很大挑战。事实上，在数字人民币的测试过程中，就已经出现了造假问题。从现有的操作系​​统来看，不可能彻底杜绝登录入口处的仿冒APP问题。依靠其运营服务机构的数字人民币钱包，尤其是钱包中的数字人民币屏幕等元素进行防伪几乎是不可能的。 同时，数字人民币系统的高速运维和安全防护以及高频交易也极为重要，这也将给央行带来巨大的压力和挑战。对此，如何有效应对，必须高度重视，形成有把握的实施方案。

同时，要研究明确如何有效管理和利用央行形成的最全面的数字人民币用户信息和支付支付大数据维卡币纳入央行数字货币，充分发挥其应有的价值。对此，央行不仅要充分挖掘这些大数据的价值，加强对数字人民币的全方位、全过程监控和调整，提高货币政策的准确性和有效性，还应考虑这些大数据作为支撑数字金融、数字经济发展的基础设施或公共产品，研究如何扩大对金融机构或全社会的开放，进一步提高其使用价值，同时保证数据和数据的安全。系统和每个账户主体的合理权利和隐私保护。

可见，央行数字货币的研究、落地和普及化还有很长的路要走！

数字人民币不应定位在M0

2020年10月中旬，深圳金融投资1000万元，派发5万个红包（每200元），通过指定银行兑换成数字人民币，限时在有条件的商户消费在设置区域内，对数字人民币的使用情况进行社会公开测试，如果不使用则撤回。此后，数字人民币社交公测范围不断扩大，参与城市、市民、企业（线上线下）和金融机构的数量不断增加。 ，数字人民币可能真的准备好了。

但现在有一个根本问题需要认真反思和准确把握：

数字人民币真的应该定位在M0吗？

此前，中国人民银行强调，数字人民币定位为流通中的现金M0，不计息，与传统人民币的兑换（进出）是免费的。但这可能存在严重的问题，值得仔细探索。

首先，数字人民币定位于M0。很多人简单的理解，数字人民币只能代替现金，所以不会计算利息，不会影响银行存款。很多人也认为，数字人民币需要像人民币现金一样有不同面额、不同图案、不同数字等，而这些因素都必须纳入暗码中，才能实现对各币种流向的全流程监控但这实际上并不准确。

如果严格限制数字人民币只能代替现金，那么就必须严格限制只能兑换现金，不能兑换存款。但在公测中，其实并不是用现金兑换，而是全部用存款兑换。而且，数字货币可以实现钱包加密和支付监控，实现对每一笔支付的监控。它不应再区分现金等不同面额，并跟踪和监控每种货币的流动。否则，数字货币人民币的实际使用必然会涉及大量的货币识别和交易变更问题，会增加大量的运营成本，完全是画蛇添足，违背了数字货币发展的逻辑。因此，从公测显示的情况来看，数字人民币不存在面额不同、图案不同、数字不同的问题（现在数字人民币还是和毛泽东有统一的画像维卡币纳入央行数字货币，类似于现金的图案，不同的兑换银行提供的数字人民币钱包也是在这个图案的基础上，用不同的颜色和标识来区分的，有没有必要，其实还有待观察）。

更重要的是，如果数字人民币仅限于替代现金，其规模将非常有限，因为目前我国流通的现金超过8万亿元，无法完全替代。数字人民币的实际规模及其在总货币中的比例会更小。同时，数字人民币仅限于替代现金，只能用于支付，不能用于银行发放贷款、投资债券等并据此衍生货币。数字人民币增长将出现瓶颈，其实际功能将受到严重制约，难以发挥更大作用，难以尽快取代更多传统人民币，将导致数字人民币长期并存。数字人民币和传统人民币两种操作系统，可能会给货币管理带来新的挑战和麻烦。在这种情况下，数字人民币的国际化势必会受到严重影响。

可以肯定，数字人民币作为流通现金的替代品的定位肯定是不准确的，这种定位将严重制约数字人民币的发展。

其实数字人民币是人民币的数字化，不是人民币以外的新货币。人民币的本质不应有任何改变，但其表现形式和运作方式可能会发生深刻变化。 ，从而促进货币提高运营效率，降低运营成本，严格遵守法规和风险控制，维护货币金融体系的稳定发展。

其中，基于央行与商业银行的分工，严格控制央行直接向公众办理金融业务，尤其是发行贷款或购买债券（包括直接透支或购买债券）政府债券），公众的金融业务主要交给商业银行等金融机构，以保持货币金融体系稳定的基本要求。数字人民币仍将由中国人民银行集中管理，与传统人民币一样，采取“央行-商业银行-公众”的政策。 “双重操作模式”而不是央行直接面向公众的“一元操作模式”。

但是，在坚持“双重运作模式”基本架构的基础上，数字人民币的运作机制仍将有较大的突破和完善：个人、企业、单位和金融机构必须获得和使用数字人民币。 ，必须下载央行统一数字人民币APP，通过央行选定的兑换银行开通数字人民币钱包，兑换使用传统人民币和数字人民币。这样央行就有可能通过统一的APP获取最完整的数字人民币的用户信息和交易数据，从而央行可以监控数字人民币的总量和具体分布情况以及整个流程。实时支付流通，从而大大提高货币政策的准确性和有效性。央行拥有全社会最完整的数字人民币用户和交易大数据，可以削弱商业机构可能形成的数据垄断优势，维护公平的社会竞争环境等，实现货币和金融领域的深刻变革。财务运行机制。可以说，潜力和意义是非常大的。大。

因此，数字人民币绝不能仅限于取代M0，而应积极推动其尽可能取代所有传统人民币；它不仅应该用于支付和结算，还应该广泛用于所有金融服务，包括银行发放贷款或购买债券；金融业务仍应由金融机构办理，不能全部由央行直接办理；使用数字人民币办理各种金融业务必须按照业务协议收费，并非所有无息都是免费的（在公测过程中，不仅数字人民币的兑换免费，用户消费过程中的支付结算也是免费的）过程是完全免费的，这是不合理的，只能是测试过程中的特例）。只有这样，才能保证数字人民币的充足供给，充分满足全社会特别是国际化的需求，才能充分发挥人民币数字化的积极作用。

那么，在数字人民币可以应用于所有金融业务的情况下，包括银行用来发行贷款或购买债券来衍生出新的数字货币，我们是否可以退后一步，认为“它是一种央行直接发行的数字货币？”人民币定位在M0，不是所有数字人民币都定位在M0”？

比起简单说“数字人民币定位于M0”，强调“央行直接投资的数字人民币定位于M0”显然要好很多。

But the problem is that if the digital renminbi is to be widely implemented and the digital renminbi is allowed to be applied to all financial services, it means that the existing renminbi, including a large amount of bank deposits, will be converted into digital renminbi through the central bank, plus The cash in circulation will greatly expand the scale of M0, while the scale of M1、M2 will shrink sharply. How the central bank grasps the scale of M0 has become an important issue.

More importantly, the reason why the currency should be divided into M0、M1、M2, etc., is mainly to meet the needs of currency management. Among them, cash in circulation is the most primitive and narrowest currency that the central bank is directly responsible for printing, placing and managing. It has special management requirements, so it is necessary to list it separately and identify it as M0. At the same time, traditionally, people generally believe that cash is the most liquid currency, and only relatively idle currencies are deposited in banks as deposits. Therefore, the liquidity of deposits is generally weaker than that of cash. However, with the development of bank transfer settlement, the liquidity of bank deposits has increased significantly, so deposits are divided into M1、M2, etc. according to the strength of liquidity, which will be mainly used for payment and corporate settlement with strong liquidity. Account deposits are included in M1, while corporate time deposits and personal deposits are included in M2.

But with the development of mobile payment, this division has encountered new challenges: a large number of cash payments have been replaced by mobile payments, and the amount of cash in society may still increase, but the scale of cash payments is However, the proportion of the total payment in the whole society has shrunk significantly, and a large amount of cash is left idle in the society, and its liquidity has been significantly weaker than the deposits in the payment wallet. Even the deposits in personal mobile payment wallets have greatly improved their liquidity, even higher than deposits in cash or corporate settlement accounts. It is still a departure from reality to attribute the deposits of personal mobile payment wallets to M2. In this case, the composition of M1、M2 can be adjusted, but the currency in the mobile payment wallet should not be included in M0. M0 is no longer because cash is highly liquid, but simply because cash has special management requirements.

At the same time, in addition to cash, the central bank directly injects currency into the transaction by purchasing gold, foreign exchange and other reserves, or providing financing to commercial banks through the inter-bank market. In the deposit account of the counterparty, but this part of the investment obviously cannot be counted in M0.

Therefore, if the digital renminbi directly invested by the central bank, including the digital renminbi that commercial banks convert from traditional renminbi through the central bank, or the financing provided by the central bank to commercial banks in digital renminbi, are included in M0, Obviously absolutely impossible.

In fact, although many people emphasize that the acquisition and operation of digital renminbi is no longer based on existing bank deposit accounts, and therefore deliberately call the digital renminbi account a "wallet", the digital renminbi is definitely no longer cash, A "wallet" is essentially a new type of deposit account, except that it may function differently than an existing bank deposit account. Therefore, it is not logical to include the currency in the digital RMB wallet into M0, and it is easy to make it difficult to accurately reveal the scale of the real cash in circulation.

It can be seen from the above that it is absolutely unnecessary and should not be emphasized that "digital RMB is positioned at M0". The digital renminbi is no longer cash and should be statistically classified into M1、M2.

Wang Yongli