国内政策形势越来越明朗，10月比特币全部回吐

摘要：虚拟资产领域的快速发展迫切需要新的、全面的立法，这意味着当前的形势必须迫使相关法律进行调整。无论是香港还是内地，政策形势越来越明朗。

CoinMarketCap 数据显示，本月全球加密货币总市值波动剧烈，从月中到月末连续出现瀑布。 11月25日下午，全球数字货币市场开始大幅下跌，最低跌幅1809.32亿美元。

截至北京时间11月30日24:00，全球数字货币市场总市值为2050.43亿美元，而总市值为2464. 11 月 1 日 30 亿美元，同比下降 16.79%。

一、主流数字货币市场概况

1、比特币跌破前低点，逼6600美元

根据CoinMarketCap的数据，在上一轮涨势结束后，比特币在月初9500美元的连续上涨趋势失败后下跌。 11 月 8 日，比特币正式跌破 9000 美元，开始了长达一个月的下跌趋势。

11月25日，比特币再次跳水，最低662美元8.82美元，较本月最高点945美元同比下跌29.0.@ >95 美元 86%。

截至 11 月 30 日 24:00，比特币小幅上涨至 757 美元9.82 美元，较月初的 923 美元上涨 17.88%0.07。

2、比特币期货涨破 7,700 美元，结束连续三周的跌势，但 11 月暴跌 16%

美国时间 11 月 29 日星期五，全球最大期货交易所和芝商所 (CME) 的主要比特币期货合约连续第二天上涨，收于 7700 美元上方，创下一周多以来的新高。日本连续三天触及逾六个月收盘低点，周三结束四天连跌。本周主力合约上涨，结束了连续三周的下跌趋势，收复了上周跌幅的一半左右。然而，它在 11 月的整个月中下跌了 16% 以上比特币价格涨幅，回吐了 10 月的所有涨幅。

周五成交量最高的CME比特币期货BTC11月合约收盘上涨205美元，涨幅2.7%，收于777美元5.69美元，创下11月19日以来的新高，周三收盘上涨455美元，涨幅6.4%，至7570美元，本周上涨6%，11月下跌13.8%，11月下跌16.%，上涨1 0.1@>10 月份为 6%。 BTC 12 月合约收于 7800 美元，明年 1 月和 3 月合约分别达到 7800 美元和 7900 美元关口。周五，所有日期的合约价格在 175 美元至 205 美元之间上涨。

0.2@>比特币 Top 10 矿池挖矿统计

比特币本月共出块4247个，前十大矿池共出块3836个，占比90.32%。排名前十的矿池占比如下：

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0.5@>合规进程加快，香港证监会发布关于规范虚拟资产交易平台的立场书

11月6日下午5点左右，香港证监会发布《关于虚拟资产期货合约的警示》和《立场声明：监管虚拟资产交易平台》。证监会有权向从事《证券及期货条例》所界定的“受规管活动”的人士颁发牌照。

在此规管架构下，如平台营运商在香港经营中央网上交易平台，并在其平台上提供至少一种证券型代币的交易，则将受证监会管辖，并须获发牌类别1（证券交易）和第 7 类（提供自动交易服务）受规管活动。证监会可向合资格的平台营运者发放牌照以经营虚拟资产交易业务，但须符合其他发牌规定，包括合适和适当的测试。

同时，在《警告》中，香港证监会直接就虚拟货币期货的风险发出警告。香港证监会表示，虚拟资产期货合约下的虚拟资产价格波动极大，而虚拟资产期货合约的高杠杆性质也使投资者面临的风险倍增。而买卖虚拟资产期货合约的平台则涉及市场操纵和非法活动。

香港证监会在《立场声明》中详细阐述了其对虚拟资产交易平台的监管措施。其中，涉及资产托管、KYC认证、市场操纵、合规监管、会计审计、专业投资者门槛、反洗钱等细则。

证监会指出，即使在持牌平台上买卖的虚拟资产是证券型代币，只要该代币只出售给专业投资者，便不受香港的投资要约审批程序及招股章程规限注册系统。

但值得注意的是，虚拟资产交易平台营运商一旦获发牌照，便会被置于证监会的监管沙箱中。这意味着更频繁的报告、监测和审查。通过密切监督，证监会将能够突出运营商应改善其内部控制和风险管理的领域。

这不是香港第一次在加密货币领域颁布监管法案。 2019 年 3 月 28 日，香港证券及期货事务监察委员会（SFC）官网发布关于证券型通证发行的声明，旨在提醒从事证券型通证发行（STO）的公司或个人注意适用的法律法规，再次提醒投资者注意虚拟资产（包括STO相关代币，即证券型代币）的风险。

香港证券及期货事务监察委员会指出，中介机构在推广和分销属于证券的证券型代币时，必须遵守法律和监管要求，并且只能出售给专业投资者。以通俗易懂的方式为客户提供相关的STO信息。中介机构在进行任何与 STO 相关的活动前，必须与证监会讨论其计划，并在进行分销 STO 活动前必须实施足够的制度和监控措施，以确保遵守相关法规，否则可能会影响牌照，并可能导致由证监会。

另一方面，自今年3月底发出虚拟银行牌照以来，香港金融管理局已分三批共发出8张虚拟银行牌照。香港持牌银行增至160家。

香港金融管理局总裁于伟文表示，部分虚拟银行的目标是在今年年底至 2020 年初推出市场，但部分虚拟银行可能只面向特定客户群体开放。启动之初的“沙盒”环境。试用一段时间，然后修改或优化，等准备好后正式上线供公众使用。

3月27日，金管局副总裁阮国恒公布了首批虚拟银行牌照名单。三个持牌机构是：0.1@> Livi VB：中银香港（控股）、JD Digital 怡和怡和合资成立的合资公司； 2. SC Digital Solutions：渣打（香港）、电讯盈科、香港电讯和诚金融成立的合资企业； 3.众安虚拟金融：众安在线与百世集团合资成立。

4月10日，金融科技集团WeLab Holdings在其官网宣布，其全资子公司WeLab Digital Limited中标。这是金管局第二次颁发虚拟银行牌照。

5月9日，金融管理专员根据《银行业条例》向四家公司发出牌照，分别是：1、Ant Merchant Services (Hong Kong) Co., Ltd.； 2、亿丰有限公司；3、洞察金融科技有限公司； 4、平安金融壹账通有限公司获准经营虚拟银行。

公开资料显示，蚂蚁商服（香港）有限公司是阿里巴巴旗下蚂蚁金服的全资子公司；亿丰有限公司是腾讯控股有限公司、中国工商银行（亚洲）有限公司、香港交易及结算所有限公司、高瓴资本和港商郑志刚投资的合资企业通过完美岭有限公司；洞察金融科技有限公司由小米集团和尚乘集团共同出资设立，小米集团占股90%，尚乘集团占股10%；平安金融壹账通有限公司是中国平安金融壹账通的全资子公司。

总的来说，香港的资本市场比较成熟，监管制度也领先于其他国家和地区。数据显示，2019年上半年，香港区块链项目融资额远超国内其他城市，占比约41%比特币价格涨幅，也是唯一融资额超过10亿的城市元。

香港《大公报》专栏作家、“链能大讲堂”主持人、香港国际新经济研究院高级研究员傅饶在接受链得得APP采访时表示金融机构数量、金融从业人员数量在员工规模、管理资产总额、首次公开招股数量、其他金融产品发行数量、注册私募对冲基金总额方面，香港资本市场处于领先地位世界。香港的资本市场监管也走在世界前列。

根据立场文件中披露的信息：虚拟资产交易平台的监管，这只能是临时措施。虚拟资产领域的快速发展迫切需要新的全面立法。也就是说，现状必须迫使相关法律进行调整。香港作为成熟的资本市场，其法律法规的修订对中国内地也具有借鉴意义。

四、法规不变，代币发行融资仍是政策高压线

虽然10月24日，中央领导参加了中央政治局第十八次集体学习。强调将区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，推动区块链技术大发展。

随之，也有一些不法分子打着区块链的旗号推销虚拟货币和资本盘，将区块链技术与虚拟货币划等号，甚至出现“防范代币发行融资风险的政策已经过时”等言论，有的以“链”、“矿”、“IMO”、“STO”等花哨的名称，在区块链的“马甲”下进行非法金融活动。

近日，中国人民银行发布了《中国金融稳定报告（2019））》，对2018年以来中国金融体系的稳健性进行了综合评估。

报告指出，传统金融机构利用科技手段进行创新发展，如提高运营效率、开发和应用人工智能等新技术、发展智能投顾业务、将区块链技术引入支付结算、信用管理、资产托管等。智能合约简化了风险管理并提高了透明度。 2018年以来，金融系统认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照中央确定的思路和措施落实各项任务和措施。在推进互联网金融风险专项整治中，国内173家虚拟货币交易和代币发行融资平台均无风险退出。

《报告》还指出，受内外部多重因素影响，中国经济积累的一些深层次矛盾逐渐暴露出来。 ，金融风险高发，经济增长面临更多困难。从国际上看，世界经济增长“见顶回落”的可能性增加，全球单边主义和贸易保护主义抬头​​。贸易形势高度敏感，全球流动性形势不确定性上升。

国内，金融风险呈现出一些新特点和演变趋势，重点机构和各类非法金融活动的增量风险有所增加。有效控制，但存在的风险仍需进一步化解，金融市场对外部冲击高度敏感，市场异常波动风险不容忽视。

12月10日，央视报道称，2019年以来，国内新发现的6家虚拟货币交易平台累计关闭。目前，有关部门已通过技术处理了7批次203个境外虚拟货币平台，通过两家大型非银行支付机构关闭了近万个账户。 300个宣传营销小程序和公众号。

据新华社报道，国家互联网金融安全技术专家委员会区块链研究室主任毛洪亮表示，近期传销、资金盘等违法行为均使用了区块链技术。链的概念和发行用于包装的虚拟货币与区块链技术无关，涉及大量资金，危害严重。

国家技术转移东部中心相关负责人郑玉山表示，目前的监管风向标是规范和净化区块链技术的发展环境，清理和防止民间投币、非法集资和金融诈骗，确保真正的区块链技术安全有序发展。

工业和信息化部人才交流中心副主任程程宇表示，部分不法分子以区块链项目的名义进行诈骗、募捐，造成社会对区块链技术的负面认知，阻碍了区块链技术的发展。技术和产业的健康发展。加强监管，加大对违法行为的防范力度。对行为的惩罚。