矿山关闭需求旺盛，短期动力煤市场供应依然紧张

5、6月份，我国煤矿安全生产事故频发。 7月将至，为营造党建100周年安全稳定环境，按照全国安全生产视频电话会议部署，国务院安委会派出16个监督检查组， 6月下旬至7月上旬，在全国31个省（区、区、市）开展巡查。市）和新疆生产建设兵团开展安全生产重点监督检查。至此，各产区开展了大规模排查整改活动。大部分煤矿已开始验证产能关停矿山的条件，并已开始停产整顿。除煤炭主产区外，停产区还涉及江西、湖北等地。

煤炭市场供给弹性下降，关矿加剧供应短缺

2019年以来，我国共淘汰30万吨以下煤矿1181座，对应产能13854万吨。随着小矿山的退出，单个矿山的产量大幅增加。小煤矿退出造成的实际产量下降远大于核定产能退出数据，因为大部分小煤矿严重过剩，这些产出反映在表外。

另外，从总产能来看，目前拥有完整许可证的生产和试生产能力约为39.1亿吨，不包括焦煤，动力煤产能为34.4 亿吨。从近年新增产能数据来看，2020年新增产能约1亿吨，2021年新增产能0.6亿吨，新增产能减少年复一年。

在产量方面，随着产能增速放缓以及安全生产检查和环保工作的加强，矿山超产难度越来越大。 2021年5月17日关停矿山的条件，应急管理部、国家矿山安全总局等四部委印发了关于煤矿产能管理办法和审批标准的通知。生产。原煤年产量不得超过产能，原煤月产量不得超过产能的10%。目前，矿山生产过剩已受到法律限制。因此，无论是从产能还是产量来看，煤炭供给弹性几乎消失，消费旺季停矿将加剧市场供不应求。

强劲的需求和低煤炭库存

1-5月，全国全社会用电量32305亿千瓦时，同比增长17.7%。其中，5月份全国全社会用电量6724亿千瓦时，同比增长12.5%。分行业用电量占比最大的第二产业用电量21779亿千瓦时，同比增长18.6%，占比67.4占全社会用电量的百分比。动力煤市场需求旺盛，这也可以从发电数据中得到印证。 1-5月，我国发电量31772亿千瓦时，累计同比增长14.9%；其中火力发电23417亿千瓦时，累计同比增长16%；水力发电3685亿千瓦时，累计同比增长3.8%。 2021年，在发电总量增加的同时，火力发电占比也将增加。 2020年火力发电占总发电量的71.2%，而2021年1-5月这一数字上升到73.7%，主要是由于今年水力发电量偏低. .

综上，1-5月火力发电累计增速同比达到16%，远高于原煤产量增速8.8%。与此同时，煤炭进口量同比下降 25%。市场供不应求，库存继续下降。临近7月份，受天气影响，居民用电量环比大幅上涨，而工业用电量保持较高增速，将导致每日煤炭消费量进一步增加，煤炭库存持续下降。据了解，同期南方大部分电厂的动力煤库存处于历史最低水平。一旦电厂补库，将进一步推高动力煤价格，短期动力煤市场供应仍偏紧。