比特币长线投资者套现，短线投机者真正获利

数据显示，比特币的长期持有者已经收获了短期投机的韭菜并套现。

上周她在保险业的最后一天，在这个行业工作了 14 年后，唐尼穿着一件印有火箭标志、比特币符号和“登月”口号的 T 恤。

比特币支持者相信这句话，他们认为比特币的价格没有限制。

在过去的五年里，这位 39 岁的人通过交易数字货币赚到了足够的钱来偿还抵押贷款，买了一辆梅赛德斯奔驰，现在他要离开工作岗位，全职管理他的其余加密货币投资。

“这非常令人欣慰......这改变了我的生活，”加州两个孩子的父亲说，他在推特上使用了化名“比特币之父”，并拥有自己的追随者群体。

Donnie 只是比特币早期投资者俱乐部社区的成员之一。这群早期投资者已经能够从比特币快速上涨的牛市中获得巨额收益。在比特币价格暴跌一个月至去年12月中旬的情况下，价格达到20,000美元，而这些早期投资者当时选择套现。

他没有透露他的确切回报，因为他现在通过投资比特币获得的财富使他成为黑客和勒索的目标——这是数字货币市场发展的一部分。

在达到顶峰六个月后，比特币仍然是最受欢迎的加密货币，尽管截至发稿时其价格已跌至 7,500 美元左右。结果，每一个比特币百万富翁背后都有无数的韭菜被收割；以“快速致富”的心态入市的投机者入市太晚。

杜克大学金融学教授、The Man Group 投资策略顾问 Campbell Harvey 说：“这些人看到比特币的价格在上涨，他们开始购买——他们加入了洪流。

“最初在加密货币领域，真正了解这项技术的人都是人。然后是典型的投资浪潮，你知道它是如何结束的——它确实如此。”

但是有多少人从比特币泡沫中发了财——又有多少人输了？区块链研究公司 Chainalysis 向英国《金融时报》提供的独家数据揭示了答案。

比特币交易

Chainalysis 的数据说明了比特币持有者的转变，从持有比特币一年多的长期投资者到最近进行交易的短期投资者，并分析了比特币易手的频率。

11 月——在 12 月比特币价格达到峰值之前——用于投资目的的比特币数量大约是交易投资者持有量的三倍。

然而，到 2018 年 4 月，数据显示投资者持有约 600 万比特币——非常接近短期投机者持有的 510 万比特币。

事实上，Chainalysis 估计，在 2017 年 12 月至 2018 年 4 月期间，长期持有者向新进入者出售了至少价值 300 亿美元的比特币，其中一半发生在 12 月。

“这是一种极端的财富转移，”Chainalysis 首席经济学家菲利普·格拉德威尔 (Philip Gradwell) 说，他称过去六个月是比特币的“流动性事件”。

Gradwell 先生认为，流动性的突然注入——在此期间可用于交易的比特币数量增加了近 60%——是近期价格下跌背后的“基本驱动力”。与此同时，比特币的交易价值现在已经随着价格下降，从 12 月的每天近 40 亿美元下降到今天的 10 亿美元。

那么比特币的价格会超过 12 月的峰值吗？部分答案在于炒作结束后谁持有比特币。

比特币于 2009 年在对金融危机的反思中出现，它的出现是出于自由主义者希望将交易手段从中央银行系统中解放出来的愿望。支持者包括计算机专家和政治活动家——预示着可以取代法定货币的替代货币体系的到来。

但是，尽管最近出现了加密货币的热潮，但几乎没有迹象表明这种情况（法定货币的替代品）正在发生。根据摩根士丹利本月发布的一份研究报告，2018 年第一季度，美国 500 强电子商务公司中只有四家接受加密货币，高于 2017 年初的三家。

Chainalysis 指出，它分析的“绝大多数”交易表明，比特币是从交易所收到的，很少发送给商家以支付商品或服务的费用。

比特币数量有限，总共只有2100万。其中大约有 400 万个尚未被挖掘出来。就像硬币可能会在沙发后面丢失一样，如果用户丢失或忘记访问其在线钱包所需的密码，比特币也可能会丢失。Chainalysis 数据分析显示丢失或未使用的硬币 - 总共 370 万比特币，价值约 280 亿美元。

据估计，交易所或商家等组织持有的比特币百分比在 12 月至 4 月期间保持稳定，约为 220 万比特币。

批评者认为，比特币的波动性和缺乏基本面并不能使其成为可靠的价值储存手段，而且这种情况不太可能改变。这使得新的机会主义者开始涉足被称为“狂野西部”的市场，监管机构仍在权衡如何最好地处理这个市场。

“投机仍然是这些数字资产的主要用例；商家或机构的采用似乎并不是价格的主要驱动力，”英国结构性金融律师和加密货币观察家 Preston Byrne 说。

鉴于比特币所有者的这种结构，大多数市场观察者不排除价格再次快速上涨。然而，他们表示，这可能是纯粹的投机或市场操纵的随机举动，而不是其他任何事情。

“强调这在任何意义上都不是一个合理的市场非常重要，”“50 英尺区块链的攻击”一书的作者大卫杰拉德说。

“这笔交易非常薄弱，结构非常糟糕......并且极易受到操纵，”他补充道。“任何不了解加密市场如何被操纵的人都将成为这个市场的韭菜。”

有些人认为交易比特币需要与否需要专业精神——但这是一件压力很大的事情，高度集中且容易上瘾。唐尼，又名比特币爸爸，将他的成功归功于仔细的研究、“耐心”以及避免陷入痴迷的杠杆日内交易。

但其他人不相信比特币实际上显示出投资价值并且与赌博相提并论。

发明智能合约区块链以太坊的俄罗斯和加拿大程序员 Vitalik Buterin 最近告诉英国《金融时报》，“抽签是幸运的，每个赢得抽签的人似乎都认为自己应该更聪明。

关注比特币鲸鱼

Chainalysis 的数据还显示，比特币市场在财富分配方面存在两极分化。一小部分投资者——俗称“鲸鱼”——占据了市场的很大一部分，这与比特币实现金融民主化的使命相矛盾。这也给比特币本身带来了风险。

总体而言，根据 Chainalysis 的数据，4 月份约有 1,600 个比特币钱包——由投机者和投资者管理——每个钱包至少持有 1,000 个比特币，合计持有近 500 万比特币，或接近流通货币总量的三分之一。

其中，长期投资者拥有的不到 100 个钱包持有 10,000 到 100,000 个比特币——按今天的价格计算，这个数字在 7500 万美元到 7.5 亿美元之间。

“这种财富集中意味着比特币面临波动风险，因为少数人的行为可能会产生很大影响，”Chainalysis 的 Gradwell 先生说。

然而，这种情况表明，比特币的波动性“对更广泛的金融体系来说风险较低”，并补充说“只有少数人会接触到加密货币财富市场带来的巨大变化。”

尽管如此，由于缺乏监管和非正式场外交易市场的存在，大公司仍有机会进行市场操纵，这使小公司处于不利地位。

“当你在任何资产中建立足够大的头寸时，你就可以影响价格，”区块链研究主管兼加密市场信息平台 Mosaic.io 的联合创始人 Garrick Hileman 博士说。“这些大持有者中的一些人相互交流，相互了解，评估市场活动。"

摩根士丹利分析师在本月的一份备忘录中回应了这一担忧，称“更值得注意”的是，更多专业投资者“愿意放弃传统投资者股权以获得更快的流动性”。

尽管如此，值得注意的是，新资金涌入市场已经成熟了其基础设施——尽管是逐渐的——这对于那些希望在未来更安全地交易比特币的人来说可能是一个福音。

交易场所

除了那些技术极客之外，购买和出售比特币一直是个挑战。然而，随着去年加密货币热潮的升温，一些消费金融公司开始抓住机会，通过客户熟悉的应用程序为客户提供购买数字货币的机会。

许多交易所已经加强了尽职调查流程100个比特币怎么套现，并投资了更大的客户服务团队来回应客户的担忧。随着技术的进步，交易费用已经下降——但黑客攻击仍然司空见惯。

机构也已经取得进展。其中包括著名的美国期货交易所，例如 CME Group 和 Cboe Global Markets，它们现在提供比特币期货。与此同时，纳斯达克首席执行官阿德纳弗里德曼今年表示，该集团将考虑在未来提供加密货币交易服务。

另类基金也在发挥作用。据摩根士丹利（Morgan Stanley）称，尽管最近新基金的创建速度放缓，但目前 250 只专业加密货币基金管理的资产估计超过 35 亿美元。

一个更正式的场外交易市场已经开始发展100个比特币怎么套现，总部位于芝加哥的 DRW 子公司 Cumberland 和高盛支持的 Circle 等公司正在迅速发展。

专家表示，比特币交易的未来很大程度上取决于监管机构采取的方法。尽管迄今为止世界各地的法规都已收紧，但各国的做法却有所不同。东京等亚洲金融中心现在正在监管加密货币交易所，而中国则完全禁止交易所。与此同时，美国证券交易委员会上个月宣布对潜在的比特币价格操纵进行刑事调查。

银行尤其不愿与加密货币和处理它们的公司进行交易，部分原因是难以对交易进行反洗钱检查。

“银行合规官真的很讨厌加密货币......因为证明了每一种加密货币的每一分钱的来源，”杰拉德先生说。

Hileman 先生预测，有一天比特币将出现一个“合法的、受监管的零售投资市场”，尽管不会很快。“但我们多年来一直在讨论它，”他预测道。

曼彻斯特城市大学金融经济学高级讲师兼加密货币对冲基金 Blockchain Capital 主管表示，比特币的广泛采用需要监管机构、中央银行和税务监管机构允许财富从现有金融体系转移到新体系中。文布朗说。

尽管如此，仍有一些人对比特币坚定不移。

Sunnie 自 2014 年开始在一家加密货币交易所工作以来一直在投资比特币，去年 12 月并没有兑现，因为她在 2016 年卖掉了自己持有的比特币，因为她认为价格太高了。货币。

目前，她 50% 的资产是 10 个比特币——最初以每块 3,000 美元的价格购买——她认为这是第一个使用区块链技术的项目。

“如果比特币能够在如此动荡的阶段幸存下来，我对此坚信不疑，”她补充道。“当我的财富达到六位数时，我可能会兑现我持有的比特币并完全退休。价格将再次上涨——甚至可能更高。”