深度解读：被低估的以太坊经典（ETC）投资价值在哪里？

“OK Talk”是由OKCoin发起的数字货币爱好者在线学习社区。 我们邀请了国内区块链和数字货币领域最优秀的专家，为您深度解析区块链和数字货币。 货币的故事和发展现状，数字货币交易过程中的技术难点。

前19期，我们邀请了业内大咖分享比特币、莱特币、以太坊、区块链、挖矿、K线等内容。张博在区块链行业拥有多年​​从业经验，拥有丰富的区块链专业知识，参与过多家金融机构+区块链业务应用。

这个OK说主要包括以下内容：

一、以太经典的诞生过程和一些基本概念

2. 以太坊经典与以太坊的区别与比较

三、以太坊经典ETC的投资价值

4. OKCoin为什么上以太经典

以太坊与以太坊经典的纠葛

在介绍以太坊经典之前，我们先来回顾一下以太坊是什么。 以太坊是一个具有智能合约功能的开源公共区块链平台，通过其内置的原生代币以太坊提供去中心化平台来处理点对点合约。 由于硬件集成，以太坊可用于编程、去中心化、保护和交易任何东西：投票、域名、金融交易、众筹、公司管理、合同和大多数协议、知识产权和智能资产。

如果比特币被设想为一个去中心化的支付系统，那么以太坊正在寻求成为去中心化和不受审查的应用程序的分发平台。 简单来说，以太坊就是区块链技术加上智能合约。

再来说说以太坊。 以太坊是以太坊唯一内置的支持智能合约运行的原生代币。 其实这个概念理解起来还是比较简单的，因为如果没有成本去运行一个智能合约，那么这个区块链上就会有很多垃圾合约或者垃圾运行，这个区块链就会受到攻击。 所以每次运行智能合约，都需要支付以太币来保证区块链的安全和稳定。

好了，以太坊的基础知识就介绍到这里了，我们来说说ETC是如何诞生的。 去年6月，以太坊上最火的项目TheDAO被黑客利用智能合约漏洞转移了价值5000万美元的以太坊市值。 为了挽回投资者的资产，以太坊社区最终进行了投票，大部分参与者同意更改以太坊的代码，希望能挽回资金。 为此，以太坊经历了一次硬分叉，做出了一个向后不兼容的改变，将所有以太币——包括那些被黑客持有的——归还。

这里有必要介绍一下什么是硬分叉。 区块链不是一成不变的程序，它也会升级系统规则，改变一些代码。 在系统升级过程中，如果部分节点不接受升级，则全网无法达成统一共识。 这时候会出现两条区块链，就是硬分叉。 8月1日发生的比特币硬分叉也是如此，这里不再赘述。

关于硬分叉，以太坊有些人不认同这种做法。 他们认为区块链的本质是去中心化、开放性和不可篡改性。 这就是它的价值所在，所以他们拒绝修改交易记录。 以太坊经典网站写道：“以太坊基金会的应对方式可能是最糟糕的一种。我们相信，以太坊的原始版本作为世界计算机，不会随意倒塌。它运行着不可逆的智能合约。” 通过保留未更改版本的以太坊并继续挖矿，这些人正在以他们自己的方式保护该价值。这听起来像是与情感有关的事情。

由于这次硬分叉是通过区块链公开进行的，虽然有反对意见，但随着支持硬分叉的人越来越多，2016年7月21日，以太坊硬分叉成功。

目前，以太坊的“官方”版本 ETH 由其原始开发人员维护； Ethereum Classic ETC 由一个全新的团队维护。 这是主流区块链首次通过分叉改变交易记录来补偿投资者。 分叉前持有ETH的人，分叉后会同时持有ETH和ETC，存放在交易所或在线钱包中的ETH也不例外。 这次分叉衍生出来的两个市场，总价值超过12亿美元。

目前，越来越多的以太坊矿工在这条经典区块链上投入了大量的算力，ETC交易量的增长不仅是因为概念的整合，更是因为他们看到了交易安全和赢利的保障相关矿业。 挖矿奖励的价值。 以太坊经典推出一两天后，数据就很可观。 其网络算力为544GH/s，占以太坊网络总算力的13%。

Pnet是最早接受ETC币种的交易所，之后大部分支持ETH的交易所也开始支持ETC。 OKCoin于7月15日开启ETC充值，7月17日正式上线ETC现货交易。

投资以太坊经典

那么以太经典的投资价值如何呢？ 别着急，让我们从三个方面来观察一下ETC的基本面。

首先是价值观。

一、分权还是集权

这是ETC和ETH的本质区别，也是价值上最大的区别。 正是因为对中心化系统的质疑，才有了“代码即法律”这样的创举，从此人们可以不依赖信任完成价值传递。 比特币市值超过3000亿元，并稳定无差错运行8年的事实，证明了去中心化信任的纯技术方案的可行性。 ETC 通过拒绝从 DAO 攻击者那里提取资金，将自己确立为一个真正不可逆的区块链。 正是由于其主导意识的纯粹性，为ETC的可持续发展提供了源源不断的动力。 ETC 的兴起也展示了去中心化、不受监管的区块链系统的力量，交易员和其他主要区块链参与者被 ETC 的这种品质所吸引。 如果区块链可以随意更改，它和私有数据库有什么区别？ 虽然私有链和联盟链在某些场景和领域可以起到促进商业创新的作用，但公链所展现的社会价值是无法比拟的。 去中心化是一种信念。

二、诚信还是腐败

在加密数字货币领域，矿工和矿池是去中心化的，钱包服务是去中心化的，智能合约的编写和应用是去中心化的，但核心代码的运维目前是中心化的。 权力导致腐败，绝对权力导致绝对腐败。 这里我不是说一定要发生腐败，而是说集权机制是滋生腐败的土壤。 所以，坚持去中心化的ETC，才能让腐败无处遁形。

第三，稀缺性或无限性

硬分叉之后，ETH和ETC的货币政策也走到了岔路口。 ETH目前没有上限，处于持续增发阶段。 而ETC则回归了奥地利经济学派的传统，以比特币的方式进行了减产计划，最终发行总量不会超过2.3亿枚。 如果没有稀缺性，数字货币和现实世界的法定货币有什么区别？ 顶多把矿工和真正的央行对调一下。 所以目前ETC货币政策明确，其有限的产出也符合人们对其投资的预期。

四、POW还是POS

区块链的核心是共识机制。 基于工作量证明的 POW 机制已被市场证明是最好的系统。 总市值排名前十的数字加密货币中，有八个是基于 POW 机制的。 最早提出 POS 机制的点点币几乎已经消亡。 拥有硬币本身将产生更多的硬币。 这种设定会导致严重的马太效应，让富人更富，穷人更穷。 如果我们不能实现公平的结果，我们至少可以实现公平的机制。 对于POW，矿工可以随时选择挖或者不挖，而对于POS以太坊经典，后来者完全失去了参与的机会。 此外，热钱包在线挖矿也会带来严重的安全问题，很容易导致黑客攻击，这在比特币上已经发生过。 ETC开发者社区已经明确表示不会像ETH那样转为POS。 ETC 使用 POW 共识算法使任何连接到动态网络的节点都可以盈利。

五、匿名or公开

匿名对于加密货币用户来说非常重要，但目前几乎所有主要的加密货币都没有提供匿名功能。 ETC社区最近的ECIP-1025提案希望ETC加入zk-SNARK验证。 提案启动后，ETC用户将享受交易记录匿名服务。 毕竟，加强交易的私密性和匿名性并不是坏事。 目前，ETC 开发者社区对该提案非常感兴趣。 可以预见，在不久的将来，ETC 将成为 BTC、ETH 和 ZCash 的结合体，但缺少发行代币 ICO 的功能。 ETC的未来有着无限想象的可能。

以上五点是从价值观的角度解读ETC。 让我们来看看经济方面。

以太经典经济学

一、同码不同价

目前ETC和ETH的代码几乎相同，但价格相差甚远。 这是一个奇怪的现象。 难怪以太坊社区很多人喊着卖ETH买ETC的口号。 对于以太坊社区来说，当硬分叉发生时，每个人同时拥有等量的ETC和ETH，所以一旦行情展开，筹码都是平等的。

单纯从技术角度来看，ETC目前风险更小。 ETH近期屡屡遭遇代码修改和分叉，甚至系统设计问题导致提币困难。 列出 ETH 的交易所经常受阻存款/取款。 如果ETC能够达到ETH的市值，意味着ETC至少还有7倍的市场空间。 对于投资者来说，有可能以极低的价格获得高额回报。

二、数量逆差

目前ETC总量固定为2.1亿枚，最高2.3亿枚。 ETH 的总量尚未确定。 如果共识机制转账失败，那么ETH将没有上限，最终总量将是ETC的十倍以上。 另一个有趣的事情在这个时候发生了，ETC和ETH的数量和价格翻了一番倒挂。 这是什么意思？

假设ETC的总市值=ETH的总市值，那么单个ETC的价格理论上应该是ETH的10倍，这是一个合理的市场价格。 如果算上ETC和ETH目前价格的倒挂，那么ETC本身可能蕴含70倍的上涨潜力！ 而这会被市场捕捉到以太坊经典，反映在基本盘上。

第三点，信托基金参与

信托基金的支持 目前比特币的上涨很大程度上是因为有大型信托基金的参与。 最早的比特币信托基金由DCG的Barry Silbert创立，目前信托基金在纳斯达克上市。 代码为GBTC，基金持仓量超过20万比特币。 到2016年，越来越多的数字加密货币信托基金成立，这些信托基金形成了源源不断的购买现金流。 Barry Silbert 已经在推特上明确表示，DCG 支持 ETC，在 ETC 价格赶超 ETH 之前，不会出售 ETC。

此外，Barry Silbert还在ETC Slack群中表示，在锁定ETC的货币政策后，将建立类似于GBTC的ETC信托基金。 助推器。

以太坊经典生产力

首先是国外社区的反击

经过最初的野蛮时期，ETC的核心代码建设如火如荼。 目前，拥有提交ETC代码权限的开发者已经达到34家，要知道一开始只有一个开发者。 ETC最近也诞生了一个新的开发团队，其领导者是ETH项目的前CEO Charlie。 不同于ETH的非主流语言，新的开发团队选择了Java作为开发语言。 目前，整个程序员社区80%以上的人使用Java。 此举将为人才储备带来质的飞跃。 与此同时，ETC社区各项指标和关注人数持续攀升。 近日，ETC成为第一个登陆彭博终端的数字加密货币，被载入史册。

彭博终端是一个允许专业人士访问彭博专业服务的计算机系统。 通过“彭博专业服务”，用户可以查看和分析实时金融市场数据并进行金融交易。

2.国内社区的兴起

与ETH主要由国外社区参与不同，ETC的第一个ICO项目诞生在中国。 华人社区最大的个体矿工发起ETCWIN众筹，成功募集到超过100万个ETC。 Eetcathon是中国首个FinTechConnect黑客马拉松，使用ETC区块链作为开发工具。 中国ETC社区成立了ETC促进会，几乎所有ETC相关产业链上的企业都加入了。 著名天使投资人、中国最大的矿工之一郭宏才计划未来投资至少100个ETC的ICO项目。

三、大矿工的支持

由于代码的稳定性和货币政策的明确性，ETC得到了越来越多矿工的支持。 矿工作为区块链网络的实际维护者，并不愿意被当作临时垫脚石。 正如 BitcoinCore 对矿工社区的傲慢最终伤害了他们自己的声誉一样。 据悉，大部分矿工并没有持有ETH的打算，而以91pool矿池为代表的中国矿工正在不断提升ETC全网的算力，以表达对ETC的持续看好。

综合以上三个方向分析，未来ETC的价格有望超过ETH，目前ETC的价格还有很大的升值空间。 作为投资者，最重要的是要做好趋势判断，坚持实现价值。

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自ETH服务上线以来，我们发现越来越多的用户在关注以太坊经典的动态，也非常期待OKCoin上线ETC交易。 基于我们近两年对ETH和ETC的跟踪，考虑到技术的成熟度、开发团队的不断创新、市场的流动性和合规性，我们于7月15日正式在OKCoin上线了ETC交易。我代表OKCoin，在此承诺，我们将一如既往地为您提供更好的产品和更优质的服务。

非常感谢张博老师的精彩分享，感谢大家的热情参与。 下期见！